Việt Nam lập lại Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng

Hieu Le

23 Thg 09 2026 — 6 min read

Một số điểm nhấn chính:

Chính phủ vừa ban hành Nghị định 359/2026/NĐ-CP (ký 17/9, hiệu lực từ 6/11/2026), thành lập Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng Việt Nam - thay thế mô hình VAMC cũ theo Nghị định 53/2013.

Do Ngân hàng Nhà nước lập, 100% vốn Nhà nước, mục tiêu xử lý nợ xấu ngân hàng, không vì lợi nhuận.
Vốn điều lệ: 5.000 tỷ đồng.
Được mua nợ xấu theo giá thị trường hoặc bằng trái phiếu đặc biệt.
Phạm vi hoạt động khá rộng: mua bán nợ, xử lý tài sản bảo đảm, chuyển nợ thành vốn góp/cổ phần, đầu tư tài chính, đấu giá tài sản, tư vấn tái cơ cấu doanh nghiệp...
Trụ sở tại Hà Nội, có thể mở chi nhánh ở các tỉnh/thành lớn.

Về bản chất là refresh lại VAMC chứ không phải mô hình hoàn toàn mới, nhưng quyền hạn được mở rộng hơn (nhất là mảng chuyển nợ thành vốn góp, đầu tư tài chính). Vốn điều lệ 5.000 tỷ khá khiêm tốn so với quy mô nợ xấu toàn hệ thống, nên hiệu quả sẽ phụ thuộc nhiều vào cơ chế trái phiếu đặc biệt và cách định giá "theo giá thị trường" trong thực thi.

Việt Nam thành lập lại Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng

Ngày 17/9/2026, Phó Thủ tướng Nguyễn Văn Thắng thay mặt Chính phủ ký ban hành Nghị định số 359/2026/NĐ-CP, quy định việc thành lập, tổ chức, hoạt động và cơ chế tài chính của Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng Việt Nam (thường gọi tắt là Công ty Quản lý tài sản – tương tự mô hình VAMC trước đây). Nghị định có hiệu lực từ ngày 6/11/2026 và thay thế cho Nghị định 53/2013/NĐ-CP cùng hai nghị định sửa đổi sau đó (34/2015 và 18/2016).

Mục tiêu và mô hình hoạt động

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam sẽ là cơ quan thành lập công ty này, với mục tiêu chính là xử lý nợ xấu của hệ thống ngân hàng và thúc đẩy tăng trưởng tín dụng hợp lý cho nền kinh tế. Đây là doanh nghiệp đặc thù, hình thức công ty TNHH một thành viên do Nhà nước sở hữu 100% vốn, chịu sự quản lý, thanh tra, giám sát trực tiếp của Ngân hàng Nhà nước.

Công ty hoạt động theo nguyên tắc lấy thu bù chi, không vì mục tiêu lợi nhuận, đồng thời phải công khai, minh bạch trong việc mua và xử lý nợ xấu.

Vốn điều lệ và cơ cấu quản trị

Vốn điều lệ: 5.000 tỷ đồng.
Trụ sở chính đặt tại Hà Nội, được lập chi nhánh/văn phòng đại diện ở các tỉnh, thành lớn sau khi được Ngân hàng Nhà nước chấp thuận.
Bộ máy gồm Hội đồng thành viên (tối đa 7 người), Ban kiểm soát (tối đa 3 người), Tổng giám đốc và các Phó Tổng giám đốc.
Thống đốc Ngân hàng Nhà nước có quyền bổ nhiệm, miễn nhiệm toàn bộ các chức danh lãnh đạo nêu trên.

Cách thức mua nợ xấu

Công ty được mua nợ xấu của các tổ chức tín dụng trong nước theo hai cách: theo giá trị thị trường, hoặc bằng trái phiếu đặc biệt (sau đó có thể chuyển đổi khoản nợ mua bằng trái phiếu đặc biệt thành nợ mua theo giá thị trường). Với tổ chức tín dụng liên doanh, 100% vốn nước ngoài hay chi nhánh ngân hàng nước ngoài, công ty chỉ được mua theo giá thị trường.

Phạm vi hoạt động

Ngoài mua bán nợ xấu, công ty còn được: thu hồi nợ, xử lý tài sản bảo đảm; cơ cấu lại khoản nợ, chuyển nợ thành vốn góp/cổ phần; đầu tư, khai thác, cho thuê tài sản đã thu nợ; tư vấn, môi giới mua bán nợ; đầu tư tài chính, góp vốn, mua cổ phần; tổ chức đấu giá tài sản; bảo lãnh vay vốn; và tư vấn tái cơ cấu doanh nghiệp.

Nhận xét

Đây về bản chất là việc "làm mới" mô hình VAMC đã tồn tại từ 2013, chứ không phải một cơ chế hoàn toàn mới - cho thấy nợ xấu vẫn là vấn đề Nhà nước xác định cần công cụ chuyên trách để xử lý liên tục qua nhiều năm.
Việc bổ sung quyền "chuyển nợ thành vốn góp, vốn cổ phần" và "đầu tư tài chính, góp vốn, mua cổ phần" mở rộng đáng kể phạm vi hoạt động so với vai trò xử lý nợ đơn thuần trước đây, gần với mô hình một tổ chức tái cơ cấu tài sản/doanh nghiệp hơn.
Vốn điều lệ 5.000 tỷ đồng (~200 triệu USD) là mức khá khiêm tốn so với quy mô nợ xấu toàn hệ thống ngân hàng hiện nay, nên hiệu quả thực tế sẽ phụ thuộc nhiều vào cơ chế trái phiếu đặc biệt và năng lực xử lý tài sản bảo đảm, hơn là vào vốn tự có.
Nghị định chưa nêu chi tiết cơ chế định giá "theo giá thị trường" sẽ được xác định như thế nào trong thực tế - đây thường là điểm then chốt quyết định tốc độ và hiệu quả xử lý nợ xấu ở các mô hình tương tự trước đây.

Tài liệu tham khảo

Báo Chính phủ

Bài viết nhằm mục đích tìm hiểu doanh nghiệp và cung cấp thông tin tham khảo cho Nhà đầu tư, được dựa trên những dự đoán, đánh giá và số liệu phân tích tại thời điểm thực hiện, tuân theo Điều khoản sử dụng. Bài viết mang tính chất tham khảo, không mang tính khuyến nghị mua bán, số liệu được sử dụng trong bài viết được cho từ nguồn đáng tin cậy, nhưng không đảm bảo chính xác hoàn toàn và cập nhật mới nhất. Trên thị trường chứng khoán chứa đựng các biến số có thể tác động đến giá cổ phiếu và bản thân thị trường cũng thiên biến vạn hóa nên cần cập nhật lại khi có thông tin mới.

Nếu có thắc mắc hoặc cần giải đáp, Bạn có thể liên hệ trực tiếp với mình để được hỗ trợ thêm theo thông tin bên dưới: