Bản tin ngày 25/09/2025 – Cập nhật MWG

1. Cập nhật P/E thị trường

• P/E VN-Index = 14.07 lần
• P/E HNX-Index = 23.31 lần
• P/E UPCOM-Index = 15.5 lần

3. Cập nhật chỉ số

4. Cập nhật Tin tức

Cổ tức – Kết quả kinh doanh

1. Cổ tức – TFC chia cổ tức tiền mặt kỷ lục

Vĩ mô – Quốc tế

1. CT3 – Đầu tư và Xây dựng Công trình 3 (CT3) bị xử phạt vì không công bố nhiều thông tin tài chính quan trọng
2. DIG – DIC Corp (DIG) chuẩn bị chào bán 150 triệu cổ phiếu
3. HAP – Hapaco (HAP) có thể thu về gần 424 tỷ đồng từ chuyển nhượng 35,31% vốn tại Bệnh viện Quốc tế Green
4. HCM – Nhân viên Chứng khoán HSC được mua cổ phiếu phát hành “ế” với giá 10,000 đồng/cp
5. HDBS – Chứng khoán HD muốn góp hơn 1 ngàn tỷ vào sàn giao dịch tài sản mã hóa
6. IMP – Dược phẩm Imexpharm muốn phát hành ESOP với giá 5,000 đồng/cp, chỉ bằng 1/10 thị giá
7. IPA – Đầu tư I.P.A (IPA) thông qua phương án chào bán 50 triệu cổ phiếu riêng lẻ để trả nợ trái phiếu
8. LSS – Mía Đường Lam Sơn (LSS) đặt mục tiêu lợi nhuận năm 2025 – 2026 giảm 7%, trả cổ tức tỷ lệ 10%
9. MPC – Minh Phú (MPC) sắp thành lập công ty con tại thị trường Úc
10. MPC – Minh Phú thành lập công ty con tại Úc
11. MSN – Mốc 5,000 USD GDP/người và câu chuyện tiêu dùng: Masan đón sóng tăng trưởng?
12. PC1 – Tập đoàn PC1: Một lãnh đạo vừa bỏ ra khoảng 213,5 tỷ đồng để mua vào 8 triệu cổ phiếu
13. SLD – Samland (SLD) có thêm một cổ đông lớn sau khi giao dịch trên UPCoM
14. SVN – Vexilla Việt Nam (SVN) muốn tiếp tục thoái vốn tại công ty con Thương mại M&S
15. TDH – ThuDuc House công bố kết quả phúc thẩm vụ kiện hành chính liên quan quyết định xử phạt
16. VGT – Vinatex và loạt doanh nghiệp may hé lộ kế hoạch quý cuối năm
17. VIX – Chứng khoán VIX (VIX) muốn điều chỉnh kế hoạch lợi nhuận lên gấp 3,3 lần

Tin tức liên quan

1. Ngành Chứng khoán – Việt Nam tiến gần nhóm mới nổi: Bước ngoặt cho thị trường và cổ phiếu trụ cột
2. Trái phiếu – Lo ngại bị quỵt nợ trái phiếu, Chứng khoán EVS tức tốc báo cáo UBCKNN và HNX
3. Trái phiếu – Nút thắt lớn nhất của thị trường trái phiếu xanh Việt Nam

 

5. Quan điểm thị trường của MSVN Research

Trong Bản tin ngày 25/09/2025, Trạng thái ngắn hạn của chỉ số vẫn đang trong pha tích lũy và đang có sự thử thách trở lại vùng hỗ trợ gần nhất. NĐT có thể duy trì tỷ trọng cổ phiếu cân bằng với tiền, hành động điều chỉnh giảm rủi ro sẽ cần thiết nếu việc đánh mất hỗ trợ xảy ra.

 

7. Cập nhật Vĩ mô

8. Giao dịch quỹ ETFs

Giao dịch quỹ VanEck Vietnam ETF

9. Lịch sự kiện trong ngày

Lịch sự kiện trong Bản tin ngày 25/09/2025

10. Cập nhật Cổ phiếu / Vĩ mô MSVN Research

Cập nhật doanh nghiệp CTCP Đầu tư Thế giới Di động (HOSE: MWG)

Tăng trưởng doanh thu tháng 8/2025 củng cố triển vọng lợi nhuận 3Q25

• MWG duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ trong tháng 8/2025 với doanh thu tăng 16% n/n, đưa mức tăng trưởng 8T25 lên 13,5% n/n (so với 1H25: +12,2%).
• TGDD/DMX tiếp tục là động lực tăng trưởng chính với doanh thu tháng 8 tăng trên 19% n/n, trong khi doanh thu BHX cải thiện lên trên 4.000 tỷ đồng (+11% n/n).
• Trong 2 tháng đầu 3Q25, doanh thu hợp nhất đạt 26,1 nghìn tỷ đồng, tăng 17% n/n, vượt dự báo tăng trưởng 3Q25 của chúng tôi khoảng 14% n/n. TGDD/DMX vượt kỳ vọng, trong khi sự cải thiện của BHX chậm hơn một chút so với dự báo.
• Lượng đặt cọc iPhone 17 mạnh mẽ (95 nghìn đơn, cao hơn ~60% so với iPhone 16 năm ngoái) cho thấy đà tăng trưởng doanh thu của TGDD/DMX sẽ tiếp tục trong các tháng tới.
• BHX duy trì mức tăng trưởng doanh thu tháng khoảng 4% trong cả tháng 7 và 8/2025. Chuỗi cũng mở thêm 49 cửa hàng mới trong tháng 7-8/2025, đưa tổng số mở mới 8T25 lên 463 cửa hàng (+30% n/n/ +26% so với cuối FY24). Các cửa hàng mới được báo cáo là có lãi ở cấp độ cửa hàng sau khi trừ chi phí trực tiếp — tín hiệu tích cực cho khả năng mở rộng.
• Doanh thu hàng tháng cải thiện cùng với mở rộng quy mô dần dần đang củng cố lợi nhuận mạnh hơn trong 3Q25E cho BHX. Lưu ý, lợi nhuận BHX đã tăng vọt lên 182 tỷ đồng trong 2Q25 (so với 1Q25: 22 tỷ; 2Q24: 7 tỷ) trong bối cảnh mở rộng nhanh trong 1H25. Trong buổi họp NĐT gần nhất, ban lãnh đạo tự tin đạt 600 tỷ đồng lợi nhuận cho BHX trong FY25E, vượt kế hoạch 500 tỷ, đưa biên lợi nhuận ròng lên trên 1%.
• Với TGDD/DMX đóng góp phần lớn lợi nhuận, đà tăng trưởng doanh thu bền vững củng cố dự báo tăng trưởng lợi nhuận 3Q25E +59% n/n và FY25E NPAT-MI đạt 5.572 tỷ đồng (+50% n/n) – cao hơn khoảng 15% so với kế hoạch 4.850 tỷ của ban lãnh đạo. Đáng chú ý, ban lãnh đạo gần đây đã khẳng định lại sự tự tin đạt được kế hoạch lợi nhuận FY25 ngay trong tháng 10/2025.

Tăng trưởng doanh thu tháng 8/2025 củng cố triển vọng lợi nhuận 3Q25

Với chu kỳ tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ (CAGR 3 năm FY24-27E: 32%), vị thế dẫn đầu thị trường vững chắc, cùng catalyst ngắn hạn là chương trình mua lại 10 triệu cổ phiếu quỹ với giá tối đa 100.000 đồng/cp, chúng tôi cho rằng MWG có khả năng được re-rating. Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức P/E forward 18,5x, thấp hơn mức trung bình 2 năm là 19,3x và thấp hơn mức đỉnh lợi nhuận trước đây 21–22x.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA với giá mục tiêu dựa trên DCF FY25 là 82.000 đồng/cp, nếu tính cho FY26 sẽ đạt khoảng 92.000 đồng/cp.

Để theo dõi thêm các Báo cáo Phân tích của VNIStock, Bạn có thể tham khảo thêm tại Báo cáo Phân tích.