Phân tích PVT – Đại hội cổ đông thường niên 2025 – Tổng CTCP Vận tải Dầu khí

PVT hoạt động trong lĩnh vực cung cấp các dịch vụ vận tải dầu khí, đặc biệt là vận tải dầu thô. Hiện là Tổng Công ty vận tải với 9 đơn vị thành viên, 2 chi nhánh và hơn 2.500 cán bộ công nhân viên. PVTrans đã phát triển được đội tàu gồm 58 chiếc với tổng tải trọng hơn 1,6 triệu DWT, trở thành đơn vị vận tải hàng lỏng lớn nhất Việt Nam hiện nay.

————————————–

1. Diễn biến thị trường vận tải

Tình hình thị trường vận tải

• Thị trường vận tải có tác động trực tiếp đến hầu hết các ngành kinh tế.
• PVT duy trì sự thận trọng trong đầu tư, cân nhắc kỹ lưỡng về cung – cầu cũng như số lượng tàu đóng mới.

Tình hình đóng tàu mới:

• Tổng đơn đặt hàng đến cuối 2024 tương đương 15% công suất hiện tại, cho thấy tốc độ đóng mới rất cao. Trong đó:
  • Tàu Container và tàu LNG chiếm tỷ trọng lớn.
  • Tàu LNG chiếm khoảng 50% số lượng tàu mới nhờ nhu cầu khí hóa lỏng từ Nga và xu hướng vận chuyển LNG bằng đường biển.
  • Tàu Tanker (chở dầu, hàng lỏng) chỉ chiếm 12% lượng tàu mới.

• Giá cước tàu: Hiện đã giảm so với giai đoạn cao điểm, nhưng vẫn ở mức cao hơn thời điểm trước COVID, thị trường vẫn hấp dẫn và chưa quá khó khăn.
• Chiến lược tài chính: Trong giai đoạn khó khăn sắp tới, PVT sẽ trích trước chi phí lên Docker nhằm giảm áp lực chi phí trong tương lai.

————————————–

2. Kết quả kinh doanh Quý 1/2025

Trong Quý 1/2025, PVT chưa chịu tác động bởi các chính sách thuế quan mới, kết quả kinh doanh vẫn duy trì ổn định và tích cực.

• Doanh thu hợp nhất: 2.800 tỷ đồng (tăng 108% so với cùng kỳ).
• Lợi nhuận sau thuế: 370 tỷ đồng (tương đương cùng kỳ).

Công ty mẹ:

• Doanh thu: hơn 900 tỷ đồng (tăng 112% so với cùng kỳ).
• Lợi nhuận sau thuế: 166 tỷ đồng (tăng 115% so với cùng kỳ).

Quý 2/2025 hiện vẫn đang trong thời gian tạm hoãn thuế quan, nên tác động chưa quá lớn. Dù vậy PVT đang rà soát lại các khách hàng, chuẩn bị biện pháp chủ động ứng phó.

————————————–

3. Cơ cấu đội tàu hiện tại

Đội tàu hiện tại của PVT có tổng số tàu là 58 chiếc, trong đó:

• Tàu chở GAS: 18 chiếc
• Tàu hóa chất: 18 chiếc
• Tàu hàng rời: 11 chiếc
• Tàu sản phẩm MA: 6 chiếc
• Tàu khác: khoảng 7%

Kích cỡ tàu chủ đạo:

• Aframax: ~100.000 tấn (lớn nhất đội tàu hiện tại)
• Tàu LNG: ~80.000 – 100.000 tấn
• VLCC: ~60.000 tấn

Kế hoạch đầu tư tàu:

• Dự kiến mua thêm khoảng 7-8 tàu.
• Do giá cước và giá tàu đều đang giảm, nhưng giá tàu giảm chậm hơn so với giá cước nên PVT đang xem xét tận dụng thời điểm để đầu tư hợp lý.

————————————–

4. Xu hướng LNG và Định hướng phát triển

Xu hướng LNG tại Việt Nam:

• Tàu LNG là xu hướng mới trong lĩnh vực năng lượng sạch.
• Việt Nam đã có Quy hoạch điện VIII, trong đó ưu tiên phát triển LNG.
• Hiện tại đã có kho LNG Thị Vải (100.000 tấn/năm). Theo quy hoạch, sẽ có thêm 5 kho LNG dự kiến ở: Sơn Mỹ, Quảng Ninh, Hải Phòng, Nam Định, Long An.
• Dự báo đến năm 2030: nhu cầu đạt khoảng 15-20 triệu tấn/năm. Tuy nhiên, việc phát triển vẫn chưa ổn định do phụ thuộc vào nguồn hàng, điện và nơi mua LNG — hiện xu hướng vẫn thiên về nhập khẩu từ nước ngoài.

Định hướng phát triển của PVT:

• Tập trung phát triển mảng vận chuyển hàng lỏng (tanker, LNG, hóa chất…).
• Bám sát xu hướng năng lượng sạch và thị trường vận tải toàn cầu để điều chỉnh đội tàu phù hợp.

————————————–

5. Biểu đồ giá cổ phiếu PVT

Biểu đồ PVT trong 6 tháng gần đây – Ngày 15/04/2025 (Nguồn: VNIStock_Bot | VNIStock Insights)

————————————–

6. Link tham khảo

• Video Đại hội cổ đông thường niên 2025 ngày 15/04/2025.
• Báo cáo PVT lần 1 ngày 12/09/2023 tại đây.
• Chuỗi giá trị ngành Dầu khí.

————————————–