Phân tích BVH – Luận điểm đầu tư:
- Vị thế dẫn đầu: BVH chiếm 23,1% thị phần bảo hiểm nhân thọ và 12,2% phi nhân thọ (thứ 2 sau PVI) trong 6 tháng đầu 2025.
- Kết quả kinh doanh 6 tháng 2025: Doanh thu thuần đạt 20.635 tỷ đồng (+5,2% svck), lãi ròng 1390 tỷ đồng (+31% svck). Tính riêng quý 2/2025 lợi nhuận tăng 60,7% svck.
- Ngành bảo hiểm phục hồi: Trong 6 tháng đầu 2025 tổng doanh thu phí toàn ngành đạt 115.612 tỷ đồng (+5,6% svck), dự báo cả năm đạt 239.636 tỷ đồng (+5,5% svck).
- Triển vọng được hưởng lợi từ nhu cầu bảo hiểm sức khỏe, tài sản, lãi suất cao.
- Rủi ro từ cạnh tranh và biến động bồi thường, thiên tai hoặc các sự cố ngoài ý muốn.
- BVH là cổ phiếu đầu ngành, cơ bản tốt, phù hợp với chiến lược đầu tư dài hạn. Mức giá phù hợp là vùng 60 – 65.
1. Tổng quan về BVH
BVH là một trong những doanh nghiệp hàng đầu tại Việt Nam trong lĩnh vực tài chính – bảo hiểm, với lịch sử hình thành lâu đời từ năm 1965. Tập đoàn cung cấp đa dạng sản phẩm và dịch vụ, bao gồm bảo hiểm nhân thọ (BHNT), bảo hiểm phi nhân thọ (BHPNT), quản lý quỹ đầu tư, chứng khoán, và các dịch vụ tài chính khác.
BVH đã niêm yết trên HOSE từ năm 2009 và có các đối tác chiến lược quan trọng như Sumitomo Life (trở thành cổ đông chiến lược từ năm 2012).
2. Vị thế BVH trong Ngành bảo hiểm
BVH tiếp tục khẳng định vai trò dẫn dắt và vị thế số 1 trong ngành bảo hiểm Việt Nam.
Mảng Bảo hiểm Nhân thọ (BHNT)
- Dẫn đầu thị phần: Trong 6 tháng đầu năm 2025, BVH (qua Bảo Việt Nhân thọ) đứng đầu thị trường NT, chiếm 23,1% tổng doanh thu phí bảo hiểm nhân thọ, vượt xa các đối thủ nước ngoài như Manulife (16,6%) và Prudential (13,6%).
- Phí khai thác mới: BVH cũng dẫn đầu về doanh thu phí khai thác mới, chiếm 23,2% thị phần trong 6 tháng đầu năm 2025.
- Cơ cấu sản phẩm: Cơ cấu sản phẩm NT của BVH đa dạng, trong đó các sản phẩm bảo hiểm liên kết đầu tư (chiếm 48,3% hợp đồng khai thác mới) và bảo hiểm tử kỳ (chiếm 37,3% hợp đồng khai thác mới) tiếp tục đóng vai trò trụ cột.
- Phục hồi thị phần: Thị phần BHNT của BVH đã phục hồi từ mức thấp nhất khoảng 19% vào năm 2022 lên 22,5% vào năm 2024.
Mảng Bảo hiểm Phi nhân thọ (BHPNT)
- Thị phần vị trí thứ 2: Ở mảng PNT, BVH nằm trong nhóm dẫn đầu, đứng ở vị trí thứ 2 với 12,2% thị phần trong 6 tháng đầu năm 2025, chỉ đứng sau PVI (18,4%).
- Doanh thu: Trong 6 tháng đầu năm 2025, doanh thu phí bảo hiểm gốc PNT của BVH đạt 5.317 tỷ đồng, tăng 6,8% so với cùng kỳ.
- Kiểm soát chi phí: BVH duy trì tệp khách hàng ổn định và ghi nhận tỷ lệ bồi thường bảo hiểm gốc chỉ 30,3% trong nửa đầu năm 2025.
3. Kết quả kinh doanh BVH quý 2/2025
Kết quả kinh doanh quý 2 của BVH (Vietstock)BVH ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng tích cực trong năm 2025. Kết quả 6 tháng đầu năm 2025, Tổng doanh thu thuần đạt 20.635 tỷ đồng, tăng 5,2% svck. Lãi ròng đạt 1.390 tỷ đồng, tăng 31% svck. Riêng quý 2/2025, lợi nhuận sau thuế đạt 705 tỷ đồng, tăng tới 60,7% svck.
Đà tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ này đến từ doanh thu phí bảo hiểm ổn định, biên lợi nhuận cải thiện và hoạt động đầu tư tài chính hiệu quả.
Triển vọng BVH đến từ mảng nhân thọ được kỳ vọng hồi phục mạnh hơn nhờ phí khai thác mới tăng dần. Mảng phi nhân thọ hưởng lợi từ nhu cầu bảo hiểm sức khỏe và tài sản trong bối cảnh hoạt động kinh tế sôi động.
4. Biểu đồ giá cổ phiếu BVH
Biểu đồ giá BVH tại ngày 13/10/2025 (Nguồn: VNIStock_Bot | VNIStock Insight)Bài viết nhằm mục đích tìm hiểu doanh nghiệp và cung cấp thông tin tham khảo cho Nhà đầu tư, được dựa trên những dự đoán, đánh giá và số liệu phân tích tại thời điểm thực hiện. Bài viết mang tính chất tham khảo, không mang tính khuyến nghị mua bán, số liệu được sử dụng trong bài viết được cho từ nguồn đáng tin cậy, nhưng không đảm bảo chính xác hoàn toàn và cập nhật mới nhất. Trên thị trường chứng khoán chứa đựng các biến số có thể tác động đến giá cổ phiếu và bản thân thị trường cũng thiên biến vạn hóa nên cần cập nhật lại khi có thông tin mới. Nếu có thắc mắc hoặc cần giải đáp, Bạn có thể liên hệ trực tiếp với mình để được hỗ trợ thêm. Chúc Bạn luôn giữ được bình tĩnh, tự tin khi đầu tư! Bài viết được đăng tại https://vnistock.net
