Bản tin ngày 09/09/2025 – Cập nhật Vĩ mô

1. Cập nhật P/E thị trường

• P/E VN-Index = 13.72 lần
• P/E HNX-Index = 22.95 lần
• P/E UPCOM-Index = 15.51 lần

3. Cập nhật chỉ số

4. Cập nhật Tin tức

Cổ tức – Kết quả kinh doanh

1. Cổ tức – Thành viên của Petrolimex chốt quyền chia cổ tức tỷ lệ 18%

Vĩ mô – Quốc tế

1. BCM – Becamex IDC góp vốn lập công ty làm đường Vành đai 4, chuẩn bị đổi tên thành Becamex Group
2. BMSC – BMSC muốn huy động 200 tỷ từ trái phiếu để cơ cấu lại nợ vay ngân hàng
3. CLL – Cảng Cát Lái (CLL) sắp chi gần 91 tỷ đồng trả cổ tức, tỷ lệ 26,7%
4. DGW – Digiworld phát hành ESOP chưa đến 1/4 thị giá, CEO mua nhiều nhất, Chủ tịch vắng mặt
5. DNW – Dowaco lãi bán niên thấp nhất 6 năm, xin điều chỉnh lại kế hoạch 2025
6. FMC – Doanh số tháng 8 của Sao Ta (FMC) tăng 32% so với cùng kỳ
7. HBC – Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (HBC) trúng thầu thi công dự án quy mô 5 tỷ USD
8. HPG – Hòa Phát sẽ đạt công suất 40,000 tấn thép thô/ngày từ quý 4/2025

Tin tức liên quan

1. Quốc tế – Giá cước vận tải biển lao dốc, tuyến từ Trung Quốc sang Mỹ giảm 68% so với đỉnh tháng 6
2. Quốc tế – Xuất khẩu của Trung Quốc sang Mỹ sụt giảm 33%, tăng trưởng tổng thể chạm đáy 6 tháng
3. Đầu tư – 8 tháng năm 2025, tổng vốn đầu tư nước ngoài đăng ký vào Việt Nam tăng 27,3%
4. Đầu tư – Bắc Ninh lấy ý kiến cho Dự án điện gió 55 MW
5. Đầu tư – Đồng Nai mạnh tay loại nhà thầu yếu kém
6. Ngân hàng – Lãi suất đầu tháng 9 chững lại, xu hướng giảm nhẹ về cuối năm

 

5. Quan điểm thị trường của MSVN Research

Trong Bản tin ngày 09/09/2025, Kết quả phiên hôm nay tiếp tục tạo ra thêm một số lo ngại, trạng thái ngắn hạn sẽ được nhìn nhận kém đi hơn nếu việc đánh mất hỗ trợ được xác nhận trong phiên tiếp theo. NĐT có thể duy trì tỷ trọng cổ phiếu cân bằng với tiền và điều chỉnh giảm rủi ro thêm nếu việc đánh mất hỗ trợ gần nhất được xác nhận.

 

7. Cập nhật Vĩ mô

8. Giao dịch quỹ ETFs

Giao dịch quỹ VanEck Vietnam ETF trong Bản tin ngày 09/09/2025

9. Lịch sự kiện trong ngày

Lịch sự kiện trong Bản tin ngày 09/09/2025

10. Cập nhật Cổ phiếu / Vĩ mô MSVN Research

Vĩ mô Lạm phát Mỹ được chú ý trước thềm cuộc họp Fed

Trong tuần qua, hàng loạt các sự kiện cũng như số liệu kinh tế như việc Tổng Thống Trump yêu cầu FED cắt giảm lãi suất cũng như hàng loạt số liệu việc làm ở Mỹ yếu hơn dự kiến khiến Fed khả năng sẽ cắt giảm lãi suất ngay trong kỳ họp tháng 9 sắp tới đây.

Tuần này, tất cả sự chú ý sẽ đổ dồn vào dữ liệu lạm phát. Đây được coi là “thước đo” then chốt củng cố cho quyết định cắt giảm lãi suất đầy mong đợi tại cuộc họp sắp tới vào ngày 18-19/09.

Số liệu lạm phát CPI tháng 08 (11/09):

Lạm phát tại Mỹ trong tháng 7 duy trì ở mức +2,7% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy giá hàng hóa đang bắt đầu có dấu hiệu tăng nhanh.

Đáng chú ý, các chuyên gia kinh tế dự báo lạm phát sẽ tiếp tục tăng trong tháng 8. Lạm phát tổng thể có thể đạt +2,9%, chủ yếu do các rào cản thuế quan đang tạo áp lực đẩy giá cả lên cao.

Cùng lúc đó, lạm phát lõi (không bao gồm giá năng lượng và thực phẩm) cũng được dự báo sẽ nhích lên mức +3,2%, cho thấy áp lực giá đang lan tỏa rộng hơn trong nền kinh tế.

CPI Mỹ theo tháng

CPI Mỹ theo tháng

Dữ liệu CPI tháng 8 sẽ là thông tin đầu vào quan trọng cuối cùng trước cuộc họp chính sách của Fed vào ngày 17/9. Trong ngắn hạn, áp lực lạm phát đang gia tăng, đặc biệt từ giá hàng hóa và các rào cản thuế quan, khiến lạm phát lõi có thể nhích lên gần 3,5% vào cuối năm nay. Tuy nhiên, đà tăng này được đánh giá là khá nhẹ. Về dài hạn, các yếu tố vĩ mô như tăng trưởng kinh tế chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp tăng sẽ tạo áp lực giúp giảm lạm phát. Theo công cụ CME Fed Watch, gần 90% Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp FOMC tháng 9 sắp tới.

Vĩ mô ECB dự báo giữ nguyên lãi suất

Bên cạnh dữ liệu lạm phát của Mỹ, cuộc họp chính sách của Ngân hang Trung Ương (NHTW) Châu Âu (diễn ra vào ngày 11/09 tuần này) cũng được thị trường quan tâm.

Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến sẽ giữ nguyên chính sách tiền tệ trong tháng 9. Những bình luận gần đây nhấn mạnh rằng ECB không vội vàng xem xét việc cắt giảm lãi suất sâu hơn nữa.

• Các dự báo nhân sự tháng 9 sẽ tính đến thỏa thuận thương mại gần đây của Mỹ, nhưng khả năng điều chỉnh so với tháng 6 là không nhiều.
• ECB nhận định rủi ro đối với triển vọng tăng trưởng vẫn nghiêng về phía giảm. Lạm phát diễn biến đúng như kỳ vọng, quá trình giảm lạm phát vẫn tiếp diễn và lạm phát lõi đang dần tiến về mục tiêu.
• Thị trường hiện dự đoán ECB sẽ kết thúc chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 12, mặc dù sự bất ổn vẫn còn đáng kể.
• Thị trường hợp đồng tương lai đang định giá khả năng giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 và tháng 10, với xác suất cắt giảm vào tháng 12 là 30-35%

Lãi suất điều hành của ECB

Cuộc họp chính sách sắp tới của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được dự báo sẽ tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng. Mặc dù quá trình giảm lạm phát đang diễn ra đúng hướng, ECB vẫn sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 và tháng 10. Điều này cho thấy ECB không vội vàng nới lỏng chính sách, do rủi ro tăng trưởng kinh tế vẫn còn hiện hữu. Thị trường hiện kỳ vọng chu kỳ cắt giảm lãi suất sẽ chỉ bắt đầu vào tháng 12, nhưng với một xác suất không cao, cho thấy sự bất ổn vẫn còn rất lớn.

Lãi suất điều hành của ECB

Để theo dõi thêm các Báo cáo Phân tích của VNIStock, Bạn có thể tham khảo thêm tại Báo cáo Phân tích.