Báo cáo cập nhật MWG – CTCP Thế giới di động ngày 24/06/2025
Cập nhật doanh thu tháng 5/2025
- Doanh thu tháng 5/2025 duy trì mức tăng trưởng hai chữ số hơn 12% n/n, được thúc đẩy bởi cả chuỗi TGDD/DMX và BHX. Trong đó, tăng trưởng của BHX chủ yếu đến từ việc mở rộng cửa hàng nhanh chóng, trong khi TGDD/DMX tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu trên cùng một cửa hàng tích cực.
- Chiến lược đa dạng hóa sản phẩm và các dịch vụ gia tăng giá trị – đặc biệt là tài chính tiêu dùng – tiếp tục đóng vai trò là động lực tăng trưởng chính cho TGDD/DMX.
- Bất chấp nhu cầu điều hòa suy yếu do thời tiết không thuận lợi, các nhóm hàng chủ lực như điện thoại, máy tính bảng và laptop ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng từ 20% đến 50% n/n. Kết quả này, trong bối cảnh tiêu dùng chung vẫn phục hồi chậm, cho thấy TGDD/DMX tiếp tục gia tăng thị phần ở các ngành hàng cốt lõi.
- BHX đẩy mạnh mở rộng mạng lưới mạnh mẽ, với 178 cửa hàng mới được khai trương trong tháng 4–5/2025, nâng tổng số cửa hàng mở mới từ đầu năm lên 410. Tính đến cuối tháng 5, BHX vận hành 2.180 cửa hàng, tăng 28% n/n (+482 cửa hàng), vượt xa kế hoạch cả năm là 200–400 cửa hàng mới. Việc mở rộng này đã đưa BHX thâm nhập vào các tỉnh mới tại khu vực miền Trung (chiếm gần 60% số cửa hàng mở mới từ đầu năm) và đồng thời mở rộng hiện diện tại các thị trường hiện hữu. Theo công ty, các cửa hàng mới đều đã có lãi ở cấp độ đơn vị cửa hàng, ngay cả sau khi tính toàn bộ chi phí vận hành trực tiếp – một tín hiệu tích cực cho khả năng mở rộng quy mô của BHX.
- Trong hai tháng đầu quý 2/2025, MWG ghi nhận doanh thu hợp nhất đạt 25.000 tỷ VND (+10% n/n), vượt kỳ vọng tăng trưởng 5,5% của chúng tôi cho quý này, chủ yếu nhờ kết quả vượt kỳ vọng từ TGDD/DMX. Doanh thu BHX trong tháng 4–5 tăng 17,5% n/n, thấp hơn dự báo 19,5% cho cả quý 2, nhưng xu hướng tăng trưởng vẫn ở mức tích cực. Đáng chú ý, khi TGDD/DMX vẫn là nguồn đóng góp lợi nhuận chính, đà tang doanh thu hiện tại củng cố kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh trong quý 2 và cả năm tài chính 2025, lần lượt là 24% và 45% n/n.
——————————————-
Báo cáo này là sản phẩm của Maybank Investment Bank nhằm cung cấp thông tin và những ý kiến chỉ dành cho mục đích tham khảo. Báo cáo không có ý định và mục đích cấu thành những lời khuyên tài chính, đầu tư, giao dịch hay bất kỳ lời khuyên nào khác. Báo cáo không được phân tích như một sự xúi giục hay một yêu cầu mua hay bán bất kỳ chứng khoán nào. Thông tin và những lời bình luận không có ý tán thành hay khuyến nghị cho bất kỳ loại chứng khoán hay những phương tiện đầu tư khác.
Báo cáo này dựa vào những thông tin đại chúng. Maybank Investment Bank cố gắng trong phạm vi có thể sử dụng thông tin đầy đủ và đáng tin cậy, nhưng chúng tôi không khẳng định những thông tin đưa ra là hoàn toàn chính xác và đầy đủ. Người đọc cũng nên lưu ý rằng ngoại trừ điều ngược lại được nêu ra, Maybank Investment Bank và bên cung cấp dữ liệu thứ 3 không đảm bảo về tính chính xác, đầy đủ và kịp thời của dữ liệu mà chúng tôi cung cấp và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất cứ sự thiệt hại nào liên quan đến việc sử dụng những dữ liệu đó. (Nguồn MSVN)
Bài viết đăng tại https://vnistock.net.
